Od prvního dojmu
k posouzení emise

Začněte parametry a dlužníkem

Poznamenejte si roční kupón, datum splatnosti, frekvenci výplat a minimální investici. Kupón se vztahuje k nominální hodnotě; neříká, kolik po všech nákladech a daních skutečně obdržíte. Z detailu také nezjistíte, zda bude firma mít v době splatnosti dost peněz.

Emitent, skupina a projekt nejsou totéž

Emitent je společnost, která dluhopis vydává a nese z něj závazek. Projekt popisuje financovaný záměr a značka skupiny může zastřešovat více firem. Ověřte, kdo vlastní financovaný majetek, komu mají prostředky směřovat a jak se případné příjmy dostanou k emitentovi. Výsledky celé skupiny bez tohoto vysvětlení nevypovídají o možnostech konkrétního dlužníka.

Porovnejte i splatnost s tím, kdy můžete peníze potřebovat. Kratší interval výplat úroků neznamená, že se ve stejném intervalu vrací jistina.

Propojte plán s dokumenty

Vyhledejte emisní podmínky dané emise, účetní výkazy emitenta a případný prospekt včetně příslušných dodatků a konečných podmínek. Kontrolujte název společnosti, označení emise, období výkazů a datum dokumentů. Podklad jiné společnosti nebo starší verze nemusí odpovídat nabídce, kterou právě čtete.

Účel peněz a zdroj jejich vrácení čtěte zvlášť

Rozpočet ukazuje, za co mají být prostředky utraceny. Plán splácení musí navíc vysvětlit, kdy vzniknou příjmy na úroky a jistinu. Rozlišujte podepsanou smlouvu od odhadu budoucích prodejů a ověřte, které další platby mají být ze stejných příjmů hrazeny.

Chybějící podklad nechte viditelný

Sepište si, co je doloženo, co je plán a co zůstává nezodpovězené. U zajištění hledejte konkrétní majetek či ručitele, rozsah závazku, pořadí práv a postup při neplacení. Fotografie nemovitosti ani slovo „zajištěný“ tyto údaje nenahrazují.

Před rozhodnutím doplňte informace

Dotaz formulujte tak, aby šel spojit s konkrétním dokumentem nebo výpočtem. Uveďte, co vám není jasné, kde jste údaj našli a co potřebujete doplnit. Odpověď si uchovejte spolu s podkladem, ke kterému patří.

Vezměte v úvahu i méně příznivý scénář

Co se má stát, když se projekt opozdí nebo jeho příjmy budou nižší? Jaké další závazky firma musí uhradit a co to znamená pro plánované platby? Samostatně se ptejte na převod před splatností: převoditelnost dluhopisu a dostupnost kupujícího za přijatelnou cenu jsou rozdílné věci.

Co udělá odeslání formuláře

Zpráva dorazí týmu Dluhopisovny. Ozveme se na zadaný kontakt, projdeme dotaz a upřesníme, jaké informace máme a které je nutné doplnit. Formulář není nákup, rezervace dluhopisů ani závazek investovat. V tomto náhledu jde pouze o modelové emise.